【编者按：7月4日，万科A股历经6个多月的停牌，终于重返深市。然而，万科A股却架不住市场的看空，复牌便直接跌停。股票跌停再次把万科与王石推上了风口浪尖。观察者网专栏作者安生认为，王石命运的急转直下却早在2013年的婚变时就已注定。忆往昔，万科不仅在当年的君万之争中大获全胜，更是在20多年的时间里成长为逾千亿市值的超级房企。

可如今，王石的身边人也成了别人，而华润的掌门也换了几茬。王石这次到底还能不能顺风顺水，化险为夷呢？】

万科、宝能相争，权在华润。

万科、宝能、华润，三者之中，华润实力最强，背景最硬。不需要宝能参与，以华润的实力，即足以让万科管理层出现地震，让万科董事长王石出局。

实际上，华润对以王石为首的万科管理层不满、忍让、娇惯久矣。

据说，万科的总经理郁亮一次向时任华润的老总宋林汇报工作，谈万科的远大规划，宋林曾问：“那股东的利益在哪呢?”

原华润董事长宋林，2014年落马

是啊，股东的利益在哪里呢？

长期以来，华润虽然是万科第一大股东，但是一直只能作甩手掌柜。以万科现任董事会为例，11名董事中，4人（王石、郁亮、王文金、孙建一）出身万科，4人为受万科影响的独立董事（独立董事不独立，这是大家心知肚明的事情），3人来自华润。因此，万科完全可以不在乎华润的意见，以8/11的比例通过任何由其拟定的甚至可能是牺牲华润利益的预案，并形成决议（事实上，这次关于通过增发股份引入深圳地铁重组预案，即是伤害华润利益的预案）。

郁亮甚至承认过：“长期以来，我们从来没把股东放在眼里，同大股东几乎没有任何联系，除了让他们承担责任，让他们签字。”

2000年，华润入股万科，并形成“北华远南万科”的格局。有投入就要有回报，这是人之常情，也是游戏的基本规则。

华润入股万科伊始，其核心诉求便是实现对万科的控股、并表，华润前“掌门”宁高宁和宋林都曾公开表示过这种意向。但由于王石为代表的管理层的反应过于“刚烈”，华润从2000年便开始做无控股权的第一大股东。

在华润的对外宣传中，万科从来未被算入华润核心资产之列，万科也很少被外界认为是“华润系”。作为一个“管不了”又“不敢管”的大股东，华润只能选择安安静静地做一个财务投资者。这在华润系其他上市公司绝无仅有。

华润不但不管万科，还偏袒万科。为了力挺万科，华润甚至不惜牺牲任志强的华远的利益。2001年，任志强辞职，净身出户，惊动了总理朱镕基，为此还做出专门批示。任志强好歹也是红二代，也算颇有人脉的人物。自己甚至也不能插手，华润为了万科的利益，居然不惜让任志强出局。

外人看来，苗红根正、财大气粗的副部级央企华润，如此放纵娇惯万科，甘心当“甩手掌柜”，这未免让人觉得太意外。

一方面，宁高宁和王石相交甚好早已经众所周知，王石在写给宁高宁的书《谁人不识宁高宁》的序言中提到：

宁高宁先生和我有多年交往，算是老朋友。

在我看来，高宁是中国改革开放进程中推动国有企业向市场化、现代化、国际化方向变革的代表性人物之一。

无论是和宁高宁交流，还是进行业务合作，我都感到，他是一个有理想有追求、有责任感和使命感的现代企业家，这使他领导的企业总是充满活力，而不是僵化呆板、按部就班的官僚组织。

不过，除此之外，王石的家族身份，也并非没有起作用。

王石前妻王江穗

2012年10月，王石被爆感情出轨，与前妻已经秘密分手，与三线明星田朴珺传出绯闻。事后证明，这些绯闻并非空穴来风。

因为王石和万科团队的努力，人情背景锦上添花，万科才得以自1988初次踏入房地产业也来，成长为一个市值超千亿元的巨头。

王石及其他万科管理层拥有的股权总量，不堪一击。王石能坐稳董事长的位置，离不开华润的纵容娇惯。

宝能进入万科，并不是外来资本第一次试图通过控股的方式控制万科。

1994年的“君万之争”就险些让以王石为首的万科管理层离开万科。1994年3月30日，君安证券委托四家公司（当时共持有万科总股份的10.73%）发起《告万科企业股份有限公司全体股东书》，提出对万科的业务结构和管理层进行重组。

与宝能系斗法并非王石首次对战“野蛮人”。图为年轻时的王石（左）VS原君安证券董事长张国庆（右）

当时，万科与君安证券展开了激烈的对抗。王石采取反击行动主要有三个：第一，万科向深交所申请停牌。第二，万科分别向持有1.1%的股份和持有2%国有股的市政府投资管理公司求助。第三，王石确定《告万科企业股份有限公司全体股东书》出自宁志翔之手，而宁此前已经偷偷买进了价值2000万元的万科股票，因此涉嫌内幕交易。王石将此报告了中国证监会。

最终，四家公司之一的海南证券退出，另一家深圳市投资管理公司弃权。万科取得了决定性的胜利。中国证监会市场监管部主任张资平赴深圳调查“3·30事件”。君安证券彻底败北。对王石来说，“君万之争”有惊无险，最终以万科完胜君安证券告终。

很明显，在危急之时王石依靠人情分化了联盟，联合其他股东，并获得了深交所、证监会的全力支持，并最终挫败了君安证券。

回顾“君万之争”，就会发现，如果没有相当的影响和足够的人脉，王石能不能获得深交所、深圳市政府投资管理公司和证监会的全力支持，都是极大的未知数。

这三个部门任何一个持暧昧态度（或者按照正常程序，在若干个工作日内有条不紊地公事公办，而不是加急处理特事特办），王石就难以完胜君安证券。“君万之争”可能会陷入僵局，王石甚至可能会败北。显然，一般人未必能得到这样的支持。细微之处决定胜败，这种看似不起眼的坚定支持就是细微之处。

有了“君万之争”的教训，此后21年，没有人敢再效仿君安证券的做法，与王石争夺万科的实际控制权。

21年之中，华润等大股东为万科提供资金，当甩手掌柜，放纵娇惯万科。诸多资本大鳄不敢挑战万科。

王石也干得顺水顺风。于是，他忘记了自己的身份，他以为自己是靠个人能力做大了万科，击退了外来的资本大鳄。所以，虽然有“君万之争”的教训，但是他一直没有改变管理层以小股东的身份控制董事会，排斥、孤立大股东，搞内部人控制（或者说“奴大欺主”）的做法。

不仅如此，他忘记了曾经的家族光环。有这些光环笼罩，王石的事业如同开了挂。他经常能在决定胜败的细微之处，获得不起眼但是能决定胜败的细微的支持——无论是君安证券败北，华润入股当冤大头，还是任志强从华润净身出户，莫不是如此。

王石得意忘形，盲目地认为自己力大无穷，是能背负苍天的阿特拉斯。于是，他甩掉结发妻子，另觅了田朴珺这个新欢。

因此，在这次宝能做不速之客的时候，王石已经不能像上次对付君安证券那样干净利落地秒杀对手了。

王石前妻及新女友

所以，在这次与宝能的冲突中，华润必然以自身利益为重，王石不要指望华润能无条件的坚定地站在自己身后。有人说“华润现在的态度才是正确的态度，过去的态度十分可疑。”这种说法是没错的。

对付君安证券的高层路线，这次也很难走通。

证监会已经表示，相关方的利益诉求应当依法依规在公司治理框架内妥善解决。各方应着眼长远，把保护投资者利益、促进公司长远发展放在首位。证监会称，过程中发现违法违规问题，将依法问责，维护市场公平秩序。显然，证监会这次的态度，比当年“君万之争”时中庸持平得多。

所以，从他离婚的那一天，他基本就难以对抗外来收购的资本了。其实，不止是宝能，就是华润，他也难以对抗。华润作为大股东，不会再让王石继续任性下去，绝不会允许8/11的投票表决出现，华润表达自己的不满，争取自己的合法权利，缺的只是一个时机而已。宝能入股不过是个外因。有没有宝能入股万科，华润与王石之间的矛盾迟早也会摊牌。

王石在朋友圈写道：“当你曾经依靠、信任的央企华润毫无遮掩的公开和你阻击的恶意收购者联手，彻底否认万科管理层时，遮羞布全撕去了，好吧，天要下雨、娘要改嫁，还能说什么？”他显然没有意识到华润对他隐忍已久。在他的价值观里，以他为首的管理层可以垄断董事会的权力，通过对大股东华润不利的预案，却不允许华润在合法合理的范围内表达自己的不满。这是什么样的双重标准啊。

在中国，办事要讲规矩。王石觉得国企华润靠不住，他前妻还觉得他靠不住呢。人在圈子混，不要做背信弃义的事，不然迟早别人也对他做背信弃义的事。这个时候，好像怨妇一样，哭诉别人对自己背信弃义、靠不住，更没风度。因为，在外人看来，不过是因果报应的又一个例子而已。

相比上次“君万之争”，这次王石反击宝能的手段，显得既有限又软弱无力。他玩情怀，搞示威，找经济学家站台，找境外评级机构恐吓，倒地撒泼打滚，就是不讲《公司法》中的“同股同权、同股同利”。王石这些年忙活什么，积累什么资源，他主动切断了原有家族关系以后还剩什么，一眼可知。

有趣的是，7月1日晚间，万科晚间在深交所发布《董事会议事规则》（修订稿），其中第五条规定，董事在任期届满前，股东大会不得无故解除其职务；另据附则显示，该规则由董事会制订报股东大会批准后生效，修改时亦同。

其实，这样的修订远远不够，还应该加上“现任董事长必须由王石担任，董事会由王石选定，未来的董事长由王石指定”。

不遵守最高级规则的王石，还希望用自己制定的规则管住比自己更实力的对手？他是被华润放纵娇惯久了，不会做人了。

王石拿大股东当傻瓜，大股东教他学做人。大股东打架，误伤小股东，许多小股东难免受池鱼之殃。但是如果觉得有40%股份的两大股东不应该和只有0.67%股份的王石进行权力斗争，争取必要的决策权，那就是一厢情愿了。

资本为王的时代，离开资金的支持，任何团队都难维持。王石一旦离开万科，他的团队很快就散伙。这是第一。至于说到牺牲品，华润曾经是第一大股东，华润加宝能有40%的股份，王石不让他们插手决策过程，那算什么？要不就别玩股份制，用别人的资本，又不给别人必要的参与决策权，让别人当冤大头，天底下哪有这好事？这是第二。觉得自己太聪明，该摆平的利益没摆平，这就是王石陷入困境的原因。这是第三。

一般来说，谁最有实力，谁笑在最后。目前看，华润、宝能、除王石以外的现任管理层，都比王石有资格笑在最后。最后的结局，很可能是这三家依据各自实力，达成一种妥协，产生一种新的平衡。相比之下，狂妄自大的王石，很可能出局。

当王石背叛发妻，去给田朴珺做红烧肉的时候，就决定了他今天被弹劾出局的尴尬局面。

本文系观察者网独家稿件，文章内容纯属作者个人观点，不代表平台观点，未经授权，不得转载，否则将追究法律责任。更多精彩，请扫码关注微信公众号“羽扇观经”（ID：guanchacaijing），重磅财经新闻深度解析，专业、有趣、有思想。资本长袖善舞，事关你我她！