4月17日，欧莱雅集团公布2025年第一季度，财报显示报告内集团实现了117.3亿欧元的销售额，比去年同期增长了4.4%。尽管这一增速比去年全年的5.6%有所放缓，但仍然超出了分析师预计的114.5亿欧元。在同店销售方面，增长率为3.5%，虽然低于去年的5.1%，但依旧远超分析师预期的1.26%。

中国市场在第一季度的表现引起了特别关注。欧莱雅在高档化妆品、皮肤科学美容和专业美发产品领域表现优于市场平均水平，但大众化妆品部门的增长却略低于市场平均。

此外，北亚一季度销售额29.53亿欧元，同比增长8.4%，同店销售增长6.9%。欧洲一季度销售同比增长4.9%，同店销售增长4.3%；而北美一季度销售额出现一定的挑战，同比下降1.4%，同店销售下降3.8%；

欧莱雅CEO Nicolas Hieronimus表示，尽管面临挑战和波动，但增长符合预期。公司启动“美丽刺激”计划，新产品在新市场的扩展将增强其影响力。目前，公司专注于推动增长和管理损益，以抵消关税上升的影响。欧莱雅将继续投资于其37个国际品牌，以巩固其全球领导地位。公司预计全球美容市场将继续增长，欧莱雅也将实现销售和利润的持续增长，并预计增长将逐步加速。

多领域亮点频现，全球布局成效初显

2025年一季度，欧莱雅集团在全球美妆市场波动的背景下，交出了一份亮眼的成绩单。集团销售额达到117.3亿欧元，合并增长4.4%，同比增长3.5%，这一表现略优于市场整体水平，凸显了其强大的抗风险能力和市场竞争力。

从各业务板块来看，欧莱雅集团的四大业务线均实现了销售增长。其中，高档化妆品部门表现尤为突出，销售额达到40.93亿欧元，同比增长7.3%，同店销售增长5.8%，成为推动集团业绩增长的重要引擎。此外，香水和护发品类也保持了最快增速，满足了消费者对个性化、高品质美妆产品的需求。

大众化妆品部门同样表现不俗，销售额为42.79亿欧元，同比增长2.5%，同店销售增长2.3%。专业美发产品部门和皮肤科学美容部门也分别实现了3.5%和2.7%的同比增长，显示出集团在各个细分市场的均衡发展。

欧莱雅集团的“美丽跃升计划”开局良好，推出的代表性创新产品如Kérastase（卡诗）Gloss Absolu、SkinCeuticals（修丽可）P - Tiox等，凭借卓越的品质和创新科技赢得了消费者的青睐。随着这些创新产品在新兴市场的持续推广，以及后续新品的陆续上市，该计划的积极效应将进一步提升，为集团业绩增长注入新的动力。

此外，欧莱雅在可持续发展和社会责任方面也取得了显著成就。连续九年荣获CDP三“A”评级，第16次被Ethisphere评选为“全球最具商业道德企业”之一，在“2025年职场女性平等百强榜”中位列第18位，还启动了“欧莱雅皮肤健康行动”项目，展现了集团在经济、环境、社会等多方面的综合影响力。

隐忧浮现：区域市场波动不容忽视

尽管欧莱雅集团2025年一季度业绩整体呈现稳健态势，但深入剖析其背后，诸多不容忽视的问题逐渐浮现。从业绩增速来看，虽实现同比增长，但增速放缓趋势明显。在全球经济与地缘政治环境充满挑战的大背景下，关税上调等因素犹如重石，给集团业务增长带来沉重压力，如何有效抵消这些不利影响，已然成为集团当下亟待解决的重要任务。

聚焦区域市场表现，欧洲市场成为欧莱雅一季度业绩的亮点，销售额达39.15亿欧元，同比增长4.9%，同店销售增长4.3%，展现出稳健的增长态势。

即便面对高基数和市场整体放缓的双重挑战，集团凭借在西班牙/葡萄牙、英国/爱尔兰等区域的出色表现，以及意大利和中欧国家的增长动力，在香水、彩妆、护发品类和电商渠道上收获颇丰。高档化妆品部、皮肤科学美容部和专业产品部更是亮点频现，圣罗兰彩妆、理肤泉产品和卡诗护发新品等品牌表现突出。然而，与去年全年销售增长9.3%、同店销售增长8.2%相比，今年一季度欧洲市场的销售增长明显放缓。

北美市场则陷入整体收缩的困境，一季度销售额29.73亿欧元，同比下降1.4%，同店销售下降3.8%，降幅远超分析师预期的0.64%。不过，若剔除IT相关分阶段影响，可比口径下增长了0.5%。在渠道拓展、价值提升和创新的推动下，集团在高档化妆品部的香水、定制彩妆品牌，大众化妆品部的护发品类，以及专业产品部的卡诗等表现良好。皮肤科学美容部的理肤泉和修丽可也成绩斐然，适乐肤进军护发领域更是为集团带来了新的增长机遇。但即便如此，与去年全年销售增长5.9%、同店销售增长5.5%相比，北美市场的下滑态势仍令人担忧。

北亚市场呈现出复苏增长的态势，一季度销售额29.53亿欧元，同比增长8.4%，同店销售增长6.9%，与分析师预期的下降3.01%形成鲜明对比。中国大陆市场缓慢复苏，欧莱雅在高档化妆品、皮肤科学美容和专业美发产品部的表现优于市场整体，大众化妆品部略低。线上线下渠道均表现出色，日本、韩国受旅游消费带动，销售额有所增长，但旅游零售业务仍呈下滑趋势。皮肤科学美容部、专业美发产品部和高档化妆品部成为增长的主要驱动力。

在SAPMENA - SSA市场，欧莱雅实现高速增长，销售额同比增长10.4%（可比口径）。SAPMENA地区增长广泛，主要由销量驱动，高档化妆品部的圣罗兰和阿玛尼、皮肤科学美容部的理肤泉表现出色，香水、护发和彩妆品类增长强劲。澳大利亚、新西兰、GCC区域集群及部分国家是主要贡献者，在线渠道是关键驱动力。撒哈拉以南非洲地区增长动态广泛，护肤和护发品类强劲，各事业部均实现两位数增长。

面对这些挑战与机遇，欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕先生强调，集团的首要任务是推动业务增长并优化损益管理，以抵消关税上调带来的影响。同时，集团将持续为旗下37个国际品牌提供有力支持，进一步巩固其在全球市场的领导地位。尽管面临诸多挑战，欧莱雅对全球美妆市场的增长前景依然保持乐观，并预计集团业绩增速将逐步提升。在未来的发展中，欧莱雅需充分发挥自身优势，积极应对挑战，不断创新和变革，以实现全年销售额与盈利双增长的目标。