【文/观察者网 吕栋】

12月23日，观察者网查询企查查发现，知乎母公司北京智者天下科技有限公司12月21日发生股东变更，共有10个股东退出该公司约78.1%的股份，这部分股份由知乎创始人周源接盘。与此同时，周源的职务由董事长变更为执行董事。

具体股份变更信息如下：

北京创新方舟科技有限公司退出约18.08%股份，厦门思元投资管理有限公司退出约10.58%股份，邵忠退出约9.97%股份，深圳市利通产业投资基金有限公司退出约9.66%股份，黄继新退出约7.07%股份，李申申退出约7.07%股份，张亮退出约7.07%股份，金京华退出4.17%股份，北京搜狗信息服务有限公司退出约3.14%股份，白洁退出约1.3%股份。

企查查信息截图

股份变更后，北京智者天下科技有限公司仅剩两名股东。其中，周源的持股比例从约21.2%上升到约99.31%，法定代表人李大海的持股比例不变仍为0.6933%。

而根据知乎今年3月在美股上市时披露的信息，当时知乎创始人、董事长兼CEO周源持股比例为8.2%，知乎高管整体持股9.6%；机构股东中，创新工厂持股13.1%，腾讯持股12.3%，启明创投持股11.3%，赛富持股9.3%，快手持股8.3%，今日资本旗下CTG持股6.8%。

这被部分媒体解读为知乎遭腾讯等股东清仓减持。

知乎招股书截图

针对上述股权变动，知乎方面向观察者网回应称，北京智者天下科技有限公司是知乎境外上市主体ZHIHU INC.的境内关联公司，本次架构变动是知乎公司治理的正常变动，也是中概股公司上市之后的标准操作，知乎的实际控制人与重要股东及其持股比例均没有变化。

与此同时，观察者网注意到，北京智者天下科技有限公司的主要高管也发生调整，李大海从经理兼董事调整为经理，周源从董事长调整为执行董事，张宁从董事调整为监事；汪华、白洁、孙伟、王媛、杨建文、李朝晖、WUJING均退出董事，林莺退出监事。

今年3月26日，知乎在经过7轮融资后在纽交所挂牌上市。挂牌首日，知乎盘中一度跌近30%，最终收跌逾10%，收盘总市值约47.8亿美元。随后其股价一度在今年6月底上冲13.85美元/股的高位，但从今年10月来持续走熊，目前股价为5.44美元/股，总市值约30.56亿美元，较6月高点暴跌61%。

知乎股价走势

从最新一期的财报来看，知乎仍未摆脱亏损的困境。

财报显示，2021年三季度，知乎营收为人民币8.235亿元（约合1.278亿美元），较2020年第三季度增长115.1%；净亏损为2.698亿元人民币（约合4190万美元），而2020年同期净亏损1.100亿元人民币，亏损幅度明显扩大；毛利润为人民币4.248亿元（约合6590万美元），较2020年第三季度增长93.0%；毛利率为51.6%，而2020年同期为57.5%。

亏损扩大，无疑还是跟知乎大力烧钱推广有关。财报显示，2021年三季度，知乎总运营费用为7.473亿元人民币（约合1.160亿美元），而2020年同期为3.499亿元人民币；销售和营销费用为3.747亿元人民币（约合5820万美元），而2020年同期为2.196亿元人民币。

知乎2021年三季报截图

当然，知乎在营销上重金投入，成果也十分明显。2021年三季度，知乎平均月活跃用户数（MAU）为1.012亿，同比增长40.1%；平均月付费会员数为550万，同比增长109.9%。上述两项数据是推动其营收同比翻倍有余的主要动力。同时，知乎三季度广告业务收入为3.211亿元，相比2020年同期的2.311亿元亦增长近38.9%，这在广告业整体低迷的环境下显得难能可贵。

值得一提的是，得益于整体用户群数量和用户付费比例的增加，三季度知乎会员付费收入达到1.783亿元，较去年同期的9110万元增长95.8%，同样近乎翻倍。而在线下培训行业遭受整顿的背景下，知乎致力提供的、包括职业培训和专业课程在内的在线教育服务则迎来“风口”，连同关联的电商等业务，在三季度收入4570万元，同比增长202.6%。

枯燥的财务数据外，知乎面临的更大隐忧是一些老用户对氛围的失望乃至“退乎”。

日前有资深知乎用户发文称，老用户绝大多数认为正因为知乎的氛围越来越差，导致知乎的创作者越来越少。不论是“劝退学”还是“曹学”，都来自社区大量的互动和思想碰撞才能产生。如果讨论的质量变低，无法诞生出这种强势输出的概念。而知乎从以个人答主专业向回答为核心的内容调性，似乎变成以团队回答、付费故事、情感炒作和视频为导向的内容取向。

更危险的是，知乎有时还游走在法律的禁区。

12月20日，北京网信办发布消息，近日，国家网信办指导北京网信办依法约谈知乎网负责人，针对知乎网多次出现法律法规禁止发布或者传输的信息等问题，依据《中华人民共和国网络安全法》，责令其立即整改，严肃处理相关责任人。北京市互联网信息办公室对知乎网违法行为进行行政处罚立案。

本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。