【文/观察者网 吕栋 编辑/周远方】

日前，“软件行业国家队”中国软件披露2021年财报，受益于下游国产化项目需求提升、业务量增加较多，该公司营收首次突破百亿元，实现原计划2020年实现的目标。

但同样由于业务扩张，销售人员增加较多等因素，中国软件2021年的营业总成本高达70亿，导致该公司归母净利润不到1亿，净利率不足2%，创四年新低。

尽管盈利状况持续低迷，但中国软件在研发上仍持续发力。2021年，该公司研发投入接近20亿，同比增长超40%，研发人员占总人数的比例约50%。

在财报中，中国软件还披露了其控股子公司、国产操作系统厂商——麒麟软件的业绩。

受益于中国网信产业转型升级，麒麟软件成为首个营收突破10亿的国产操作系统厂商。期内，“银河麒麟操作系统V10取得重大突破”，发布了“银河麒麟 V10SP1”等版本。

中国软件指出，2022年，麒麟软件的机遇与风险并存。一方面，全球疫情反复、经济发展面临需求收缩等压力，另一方面，在大力发展数字经济、各行各业数字化转型如火如荼的新时代背景下，需求提升将进一步推动国产基础软件的发展强大。

自2020年7月以来，中国软件股价呈震荡下跌走势，截至发稿跌幅已达74%，目前市值169亿元。

中国空间站麒麟操作系统的中文界面

四季度营收猛增，各业务毛利率下滑

4月19日，中国软件发布2021年财报，全年实现营收103.52亿元，同比增长39.73%；实现净利润0.76亿元，同比增长10.77%；实现扣非后净利润0.47亿元，同比增长16.85%。

官网显示，中国软件由央企中国电子控股，是中国电子网络安全与信息化板块的核心企业，承担着“软件行业国家队”的责任和使命。该公司历史可追溯到1980年，2004年通过整合实现中国软件的整体上市。

截至2021年末，中国软件前十大股东 2021年财报截图

观察者网注意到，在2019年年报中，中国软件就曾提出2020年要实现营收100亿元，但由于受疫情影响，项目招投标工作较原计划滞后开展，给相关业务进展造成一定影响，该公司未实现此前提出的年营收目标，当年只实现营收74亿元。

中国软件提到，2021年的业绩驱动因素包括：政策持续利好，国内数字经济发展势头猛烈；产业发展空间大，数字政府、数字社会、新基建等领域快速发展；市场需求量大，大型央企数字化转型不断推进，对产品高端化、专业化的要求也不断提高；技术与生态平台优势，该公司长期重视和关注科技创新等。

分季度来看，中国软件前三季度单季营收均在10-20亿元之间，但四季度取得约60亿元的收入；净利润方面，前三季度均录得亏损，但四季度扭亏盈利5.33亿元。

中国软件2021年财报截图

财报披露，中国软件现拥有完整的从操作系统、中间件、安全产品到应用系统的业务链条，覆盖税务、电子政务、交通、知识产权、金融、能源等国民经济重要领域，客户群涵盖中央部委、地方政府、大型央企等机构部门。该公司的三大业务板块分别是：自主软件产品、行业解决方案和服务化业务。

中国软件官网截图

2021年，在中国软件三大业务板块中：

自主软件产品实现营收15.74亿元，同比增长78.18%，平均毛利率73.26%，同比减少1.29个百分点，主要包括以操作系统为代表的基础软件产品，以“1+7”为代表的自研软件产品，以数字调度系统、通信动力及环境监控系统、铁路隧道应急系统为代表的铁路专用产品，以中软防水坝为代表的数据安全产品等。

行业解决方案实现营收64.35亿元，同比增长39.31%，平均毛利率8.53%，同比减少1.49个百分点，主要包括电子政务、知识产权、轨道交通等国民经济重要行业的信息系统集成、国产软硬件产品改造升级等业务。

服务化业务实现营业收入23.09亿元，同比增长23.38%，平均毛利率58.39%，同比减少2.63个百分点，主要包括税务行业的信息系统运维、金融监管等业务。

从数据可以看出，中国软件在营收大幅增长的情况下，各业务板块的毛利率均不同程度下滑，净利率更是跌至1.96%，是四年来的最低值。这在一定程度上证实近几年软件行业竞争激烈，迫使企业降低价格换取市场份额的传闻。

中国软件近5年销售净利率 “i问财”截图

营业成本、各项费用大增

观察者网查询发现，营业成本和各项费用上升，是影响中国软件净利润的重要因素。

财报披露，2021年，中国软件营业成本为72.71亿元，同比增长42.11%，超过营收增速。该公司解释称，这是由于期内业务量增加较多所致。

观察者网尝试就此联系中国软件董秘办，但电话无人接听。

细分来看，中国软件三大业务板块的营业成本增速均超过各自的营收增速。

其中，自主软件产品的营业成本为4.21亿元，增幅高达87.23%；行业解决方案的营业成本为58.86亿元，同比增长41.61%；服务化业务的营业成本为9.61亿元，同比增长31.70%。

中国软件2021年财报截图

费用的增长是影响净利润的另一大因素。2021年，中国软件全年销售费用达5.49亿元，较2020年增长88.71%，销售员工人数974人，同比增长23.29%，导致薪酬支出近乎翻倍。

中国软件2021年销售费用明细

同时，中国软件的管理费用和财务费用也在大幅增长。期内，管理费用增长至8.49亿元、财务费用增长至0.36亿元，较2020年分别提升61.73%、486.09%，折旧摊销类资产费用增加较多，银行借款利息费用较多及租赁负债确认的融资租赁付费用较多，是这两类费用增长的原因。

在研发方面，中国软件2021年的研发费用达到18.47亿元，同比增长41.47%，主要是由于期内重大项目研发投入较多所致；研发投入总额占营收的比例为 18.31%；研发人员数量为5947人，占总人数的比例为50.01%，上年同期为52.64%。

中国软件2021年财报截图

麒麟软件机遇与挑战并存

在中国软件的财报中，国产操作系统厂商麒麟软件的业绩也比较值得关注。

财报披露，麒麟软件注册资本2.22亿元，中国软件持有其40.2%，为中国软件控股子公司，主营业务定位于操作系统技术的研究、产品开发及产业推广。

麒麟软件前五大股东 数据来源：企查查

近两年，国产麒麟操作系统在中国空间站、火星探测器、远望六号测量船上的应用，让麒麟软件获得不少知名度。

财报披露，2021年麒麟软件实现营收11.34亿元，同比增长85%，创下历史纪录；实现利润总额2.75亿元，同比增长46%；实现净利润2.68亿元，同比增长63%。

东吴证券指称，麒麟软件是第一个超10亿元收入的国产操作系统厂商。相比同业（未指出名称）2021年营收为6.80亿元，净利润-2.38亿元，麒麟软件从营收规模和盈利能力上都更具优势。

东吴证券4月20日研报截图

据中国软件透露，2021年，银河麒麟操作系统V10取得重大突破，麒麟软件更新发布银河麒麟桌面操作系统 V10 SP1、银河麒麟高级服务器操作系统 V10 SP2 等操作系统产品；麒麟操作系统长期保持较高的市场占有率（东吴证券数据：2021年前三季度，麒麟在国产操作系统领域市场份额接近2/3）；操作系统适配性不断提升，已适配兼容飞腾、鲲鹏、龙芯、申威、兆芯、海光等国内外CPU。

中国软件2021年财报截图

麒麟软件业绩亮眼，离不开近两年信创行业的上行周期。

财报显示，2021年，中国软件合同负债和存货均达到历史最高值，其中合同负债较2020年的9.85亿元提高到了11.5亿元，而存货数据同比提升23.60%，达到25.76亿元。

针对这两项数据，东吴证券曾在点评中国软件2020年三季报时指出，该公司合同负债和存货达到历史最高，主要是受益于党政信创招标，该公司已收到客户的部分对价、定金。两个先行财务指标预示着信创产业开始进入兑现阶段。

据中国软件解释，存货较上年末变动较大，主要是由于本期重大项目备货较多所致。而该公司之前表示，合同负债变动较大，主要是由于预收项目款项较多所致。

东吴证券2020年10月研报截图

但国产软件行业迎来的也不全是利好消息。

展望2022年，中国软件表示，由于受到全球疫情反复、出口增长的不确定性、原材料价格加快上涨等因素的影响，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。

与此同时，中国已成为全球第二大数字经济体，国家“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要明确提出，“加快数字化发展，建设数字中国”，在大力发展数字经济、各行各业数字化转型如火如荼的新时代背景下，基础软件重要性更加凸显。

因此中国软件认为，2022年是麒麟软件机遇与挑战并存的一年。

财报提到，国产基础软件的发展一直受到国家高度的重视和推动，经过几十年的发展，国产基础软件的技术、生态均已经比较成熟。应用推广是国产基础软件进一步发展的驱动力，当前需求的提升，将进一步推动国产基础软件的发展强大。

中国软件2021年财报截图

需要指出的是，国产基础软件虽已取得突破，但目前应用大多还是在党政等关键核心领域，在商业化落地方面，与国外行业领先者的份额差距仍不小。

2020年8月，华西证券研报指出，由于美国长期垄断和封锁IT基础产业的相关技术和标准，全球IT基础产业在美国巨头企业打压的缝隙中艰难生存。当前中国基础软件市场依旧被外资垄断，中国三大基础软件领域中，操作系统、数据库、中间件市场外资占比分别为92.9%、64.8%和51.1%。

亿欧2021年底发布的报告指出，Windows、 macOS在国内桌面操作系统市场处于绝对主导地位，近5年在国内市占率逐步下滑，但仍占据超过90%市场份额。国产操作系统在Linux分类，占比不足5%。

2015年-2021年，中国桌面操作系统市占率变化图 图源：亿欧

但报告同时提到，由于疫情居家办公及线上学习带来的PC高需求，加上中国大规模消费升级对消费电子类产品的高热度，中国电脑操作系统市场规模持续增长，未来5年复合年均增长率达6.6%，达到200亿元以上规模。未来市场规模稳定增长下，国产桌面操作系统市占率有望提升。

2021年11月，麒麟软件副总裁韩乃平在接受采访时指出，经过几十年的发展探索，国产操作系统在安全性、易用性、生态能力等方面都实现了全新升级突破，目前与国外主流操作系统的差距主要在系统生态圈搭建方面，如能实现行业协作开发生态系统，国产操作系统有望在十年内实现市场突破。

麒麟软件之外，中国软件还有一个全资子公司长城软件，主营业务定位于行业解决方案、大数据、信息技术应用创新、云服务及系统集成等。2021年，长城软件实现营收19.25亿元，研发投入1.63亿元，占母公司营收8.44%；实现营业利润2591.89万元，实现净利润2578万元。

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