（文/朱道义 编辑/张广凯）

当大卖场的时代过去，曾经的零售之王，也只能在债务的泥潭中奋力挣扎。

6月19日晚间，苏宁易购集团股份有限公司（ST易购，股票代码：002024.SZ）发布公告称，公司全资子公司苏宁国际之控股子公司荷兰家乐福 (中国) 控股有限公司（下称 “荷兰家乐福”），与上海有安法律咨询有限公司（代上海家福启纾企业服务合伙企业（有限合伙））签订《股权转让协议》。

据协议，荷兰家乐福将分别以1元对价，出售持有的宁波家乐福商业有限公司、杭州家乐福超市有限公司、株洲家乐福商业有限公司、沈阳家乐福商业有限公司100%股权，本次交易标的合计出售金额为4元。交易完成后，这4家公司将不再纳入苏宁易购合并报表范围，预计本次交易合计增加上市公司归母净利润约5.72亿元。

对于出售的原因，苏宁易购表示，当前公司战略重心已调整为聚焦家电3C核心业务，持续推进非主营业务单元的精简瘦身工作，多措并举进一步降低企业债务水平，持续化解公司债务负担。

公告还提及，家乐福中国业务受外部环境及消费行为转变影响，叠加自身流动性不足，加之苏宁易购因自身流动性问题无法为家乐福提供持续资金支持，自2023年起逐步关停传统家乐福大型商超业务。

值得注意的是，苏宁易购2019年才花48亿元拿下家乐福中国80%股权，如今相当于“白给”？实则不然，4元出售的四座家乐福，早已关停且资不抵债。根据公告披露的评估结论，截至2024年12月31日，这四家家乐福的净资产情况分别为：宁波家乐福净资产-1.46亿元，杭州家乐福净资产-4.32亿元，株洲家乐福净资产-0.92亿元，沈阳家乐福净资产-6.93亿元，由于业务已关停且负债较多，这四家公司已不具备偿付能力。

对于苏宁易购来说，甩包袱也正是当下的任务主线。2024年，其将连年亏损的天天快递100%股权以1000万元转让给浙江融跃速运，此举助其剥离了天天快递高达5.61亿元的负债，还为上市公司贡献了超5亿元净利润。同年，苏宁易购与业务合作方、广告商、物业出租方等协商，达成部分广告费、租金、物业费及其他债务的减免、豁免，由此获得12.44亿元投资收益。今年6月14日，公司旗下18家子公司与债权人达成债务和解协议，实现5.02亿元债务减免。

重新“轻装上阵”的苏宁易购，整体经营状况也确实有所改善。据其2025年一季度财报，公司实现营收为128.94亿元，同比增2.50%；归属于上市公司股东的净利润为1796万元，较上年同期增长118.54%，连续四个季度实现盈利。不过，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仍亏损1.99亿元，主业盈利能力有待提升。

再看家乐福，它其实是中国商超发展史上，一个无法绕开的名字。1995年，其首次进入中国内地市场，并在北京开出第一家门店。2006年，其国内门店数量就突破了100家，成为众多在华海外零售企业当中的执牛耳者。巅峰时期，家乐福在全国拥有321家门店，销售额高达498亿元，一度稳坐商超头把交椅。

截至2019年苏宁易购收购时，家乐福在国内仍开设有210家大型综合超市以及24家便利店，同时拥有约3000万会员，2018年家乐福中国营业收入接近300亿元。但自苏宁易购接手后，因决策失误叠加电商崛起等因素，家乐福兵败如山倒，2021年底缩水到205家，2023上半年缩到41家。

2023年初就遭遇货架被抢空、限用消费者购物卡、供应链危机等负面情况的家乐福，也尝试过自救。彼时，家乐福的管理团队希望通过推出新业态的方式重回零售市场，例如2023年3月31日，1998年开业的家乐福上海古北店转型升级完毕，但原先该店占据商场两层，转型后只保留了一层，另一层改造为苏宁电器，超市外观上并未做过多升级。

但似乎收效甚微，据苏宁易购2024年财报，家乐福中国营收为6.48亿元，亏损5.46亿元。报告期内，家乐福（上海）供应链管理有限公司等共6座家乐福中国子公司被债权人申请破产。

嘉世咨询合伙人李应涛分析认为，近年来商超面临的大环境确实不太好，但家乐福失败更大的原因还是在苏宁本身。“对于家电3C业务，无论是从线上还是走到线下，还是从线下走到线上，都有非常大的壁垒，这两种业务的运营模式本身就存在冲突，要求的能力也不一样。在这样一个首要挑战没有解决的情况之下，苏宁还开展了超市、便利店、传媒等其他业务的扩张，进入到自己完全不擅长的陌生业务里去，对它带来非常大的挑战。”

如今来看，家乐福离彻底退出中国市场的日子，或许真的不远了。